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期货行情:菜粕需求或有好转 菜油震荡偏强
作者:免费期货开户 来源:免费期货开户 日期:2020-02-28

  2019/20年度我国菜粕年度库存消费比下调至2.82%,环比上年降幅31.94%,供需平衡表估计2019年度进口量为140万吨,2019年1-12月菜粕总进口量158.06万吨,较去年同期添加21.62%。

  因为油菜籽进口受限,2019年度菜籽进口放量,假如中加联系未能好转,国内供给偏紧预期未来进口量仍将处于前史偏高水平,且水产饲养转入淡季菜粕需求尚可,估计未来菜粕进口量仍存在增量空间;节后饲料企业存在一定补库需求叠加供给偏紧预期,对菜粕期现价格形成支撑;随着期价上行而净空单量震动稍增,显现期价上方承压,估计疫情影响下游水产饲养赢利,限制饲料价格涨幅。

  根据我国油菜籽及菜油粕进口的首要来源国加拿大洲际交易所的油菜籽期货各月份期价走势图,可以判断,商场整体预期3月、5月、7月和11月期价将出现上涨趋势。

  到现在,3月与5月油菜籽合约价差约为9加元,上星期同期报9.3加元,而5月与7月价差约为6.9加元,上星期同期报7.1加元,说明商场预期对应下一年5月的油菜籽期价涨幅最大,但合约月份间价差稳中收窄;显现当时加拿大国内预期远月油菜籽需求或有好转,中加联系将继续主导内盘菜油期现价格。

  考虑到原料供给偏紧且节前菜油去库存进程有所加速,期价下方存在一定支撑,而供给增量首要看向进口,当时盘面给出直接进口赢利且利好代替消费,一起油脂间价差偏大利好代替消费,但考虑到春节备货行情及库存去化进度,估计短期菜油走势震动偏强,主张7550元/吨至7700元/吨维持偏多区间操作。

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