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中信期货仿真开户破冰在即!沪深300股指期权合约出炉有哪些交易指令?每日最大波动限制是多少?来看15问15答
作者:免费期货开户 来源:免费期货开户 日期:2019-12-16

  股指期权正式破冰已经进入倒计时阶段。

  12月14日,中国金融期货交易所发布沪深300股指期权合约及相关业务规则,标志着沪深300股指期权合约及规则准备工作正式完成。

  就在前一天,中金所宣布将于2019年12月23日开展沪深300股指期权上市交易。中金所表示,上市沪深300股指期权,是落实全面深化资本市场改革的重要举措,有助于完善资本市场风险管理体系,吸引长期资金入市,对于促进资本市场健康发展具有重要意义。

  另据中金所相关负责人介绍,中金所此前扎实有序推进沪深300股指期权上市筹备,在市场各方的广泛关心与支持下,完成了合约规则公开征求意见、技术系统测试、做市商招募等相关工作,目前各项上市准备工作已经就绪。

  沪深300股指期权合约内容具体包括哪些?

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记者第一时间为投资者揭晓答案,并附上关于合约规则的十五条快问快答以供参考。

  沪深300股指期权合约

  沪深300股指期权合约标的物是沪深300指数,行权方式为欧式,即到期日集中行权。交易代码分别为,看涨期权:IO合约月份-C-行权价格、看跌期权:IO合约月份-P-行权价格。引人关注的是,对标海外,沪深300股指期权采用现金交割,这可以很大程度上方便投资者的参与。

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  我国股指期权产品的空白即将被填补

  中金所沪深300股指期权产品的推出,可以说填补了我国资本市场股指期权产品的空白。

  从股指期权在国际市场的发展历程来看,其诞生最早可以追溯到1983年3月,芝加哥期权交易所(CBOE)推出全球第一只股指期权产品—CBOE-100指数期权。

  中金所早在2013年就开始启动沪深300股指期权仿真交易,在演习了六年之后,股指期权终于正式落地。

  对于中金所推出沪深300股指期权,厦门大学经济学院教授韩乾表示,随着我国资本市场的进一步发展和完善,市场参与者利用金融期权进行风险管理的需求日趋强烈。在当前推出股指期权,有助于进一步完善资本市场风险管理体系,丰富避险工具,增强市场长期投资信心,改善市场生态结构,促进股票市场稳定健康发展。

  韩乾称,首个股指期权产品选择为沪深300股指期权,是期权产品创新的合理路径,更有利于风险防范。从成熟市场经验看,股指期权的标的指数普遍由大盘蓝筹股为样本进行编制,具有较强的抗操纵性和防范内幕交易风险的能力。我国沪深300指数样本覆盖了沪深市场中规模最大、流动性最好的300只股票,其流通市值占全市场比重较高,成分股行业分布较为分散,拥有较强的抗操纵性,是股指期权的理想标的。

  沪深300股指期权合约规则快问快答

  (一)为什么选择沪深300指数作为期权合约标的物?

  从境外市场股指期权的发展路径看,各家交易所在上市首只股指期权时, 期货开户网,均选择广为市场认可和接受的市场基准指数作为合约标的物。以沪深300指数作为首个股指期权的标的物具有以下特点:

  一是市场代表性好。沪深300指数市值覆盖率高,且行业分布分散。

  二是较为成熟,机构投资者认可度高,市场基础好。沪深300指数作为跨市场宽基指数,具有更高的知名度和使用度, 期货开户网,便于机构投资者透明、高效地进行跨市场套利和风险管理。

  三是风险可控。沪深300指数个股与行业权重较为均衡,指数稳定性高,抗操纵性强。

  (二)沪深300股指期权的合约乘数为什么是100点?

  合约乘数与标的指数点是决定合约面值规模的重要因素。合约乘数过大可能导致流动性不足,而过小可能会导致机构投资者买卖合约数量过多,交易成本较大。因此合约乘数应平衡好市场流动性与交易成本两者的关系。按照目前沪深300指数的点位和每点100元人民币的合约乘数计算,沪深300股指期权的合约规模受到市场认可。

  (三)沪深300股指期权的合约类型名称为什么不叫“认购期权”和“认沽期权”?

  从学界还是业界的使用习惯来看,看涨看跌和认购认沽两种说法都普遍存在,且均已得到投资者的广泛认可和接受。

  (四)沪深300股指期权的最小变动价位为什么是0.2?

  目前的股指期权权利金最小变动价位与同标的股指期货的最小变动价位相匹配,方便投资者理解和操作。

  (五)沪深300股指期权的每日价格最大波动限制是如何规定的?

  中金所借鉴境内外市场成功经验,将标的指数上一交易日收盘价±10%作为沪深300股指期权的每日价格最大波动限制。

  (六)沪深300股指期权的合约月份为什么有6个,是如何考虑的?

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