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做多PTA仍然存在较大的风险
期货开户网 日期:2020-06-22

  阅历了周一的惊惧式跌落,PTA现货加工费已经处于极低水平,在本钱支撑效果下,PTA价格有望反弹。 每年新年之前,PTA产业链终端编织行业因为工人度假,开工负荷会大幅下滑。可是下流聚酯出产企业以及PTA出产企业因为泊车本钱较高,通常会继续出产,这使得在新年期间PTA以及下流聚酯企业的库存上升,只要到新年后终端编织企业复工恢复出产,才能将新年期间的累积库存消化掉。可是,本年因为受新型冠状病毒感染的肺炎疫情影响,各地政府发文约束出产企业复工时间不早于2月9日,部分地区要求不早于2月14日,且实践的复工时间要视疫情控制情况再做决议,不扫除进一步推延的可能性。这就意味着本年的终端编织企业度假期限大幅拉长,PTA、聚酯企业的累库要比从前严重,因此疫情关于PTA的利空效果较为明显。 从本钱端来看,受疫情造成的我国需求下降的影响,1月世界原油价格出现断崖式跌落,美原油由65美元/桶跌至50美元/桶,跌幅为23%左右,这导致了包括PTA在内的一切化工品本钱陷落。事实上,原油基本面本来向好,去年12月OPEC的减产力度超越预期,加之英国顺畅脱欧,中东形势不稳,原油供大于求逐渐改进。可是,国内疫情造成的原油需求下降以及商场惊惧使得油价大幅下挫。针对这一问题,OPEC正在讨论是否提早召开会议,论证疫情关于全球原油需求的影响并采取相关办法。假如OPEC可以进一步限产,则油价有望在50美元/桶这一重要支撑位企稳,然后稳定化工品价格。 需求留意的是,本年国内PTA产能大量投产,在供需失衡的格式下PTA是一个优先的空头装备种类,即使出现超跌反弹,起伏也十分有限。加之疫情后期演变存在不确定性,做多PTA依然存在较大的危险。

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