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福建外盘期货开户代理广联达:今年被高瓴调研5次 建筑云转型龙头值得期待
作者:免费期货开户 来源:免费期货开户 日期:2019-12-26

  今年以来,科技股涨势相当喜人,包括云计算领域龙头之一的广联达(002410)(002410.SZ)。该司股价累计上涨60%,期间最高涨幅为85%,算是有所惊喜了。

  值得注意的是,广联达作为A股少有的几个云计算核心股之一,在三季度业绩发布后被将近400家机构进行调研,2019年总计接待机构更是达到697家。其中,高瓴资本就调研过5次。要知道高瓴资本是超长期投资者,一般不会出手,一旦出手十拿九稳。

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  高瓴的频繁调研至少传达出一个信息:普通散户值得关注这家票,因为这已经是高瓴的“自选股”啦!

  在国内,云计算行业历史相对较短,还没有走出什么像样的牛股来。但我们把眼光放到全球市场来观察:全球最大云计算公司亚马逊、全球最大的虚拟化云计算公司Vmware、全球最大的应用软件公司 Adobe等均是妥妥的超级大牛股。

  再来,美国云计算ETT(SKYY.US),于2011年7月正式挂牌,股价至今上涨214%,年复合平均收益率为15.61%,表现相当稳健。

  总之,以广联达为首的云计算核心龙头股值得我们持续关注、观察。

  一、广联达知几何?

  1998年,广联达成立于北京中关村。成立当年,DOS版计价软件、钢筋统计软件、图形计算工程软件开发完成并开始销售。

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  2010年,广联达正式挂牌深交所中小板,成为资本市场首家建筑领域信息化产业的上市公司。2015年,公司宣布向“数字建筑平台服务商”全面转型,也才有了当下的云服务收入。

  目前,广联达有四大业务,分别是工程造价、工程施工、海外、创新及生态业务。其中,工程造价是公司业务的绝对顶梁柱,2018年营收占比72%。另外,工程施工占比23%,海外业务占比4%。

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  工程造价又具体分为工程计价业务线、工程算量业务线、工程信息业务线等,在国内市场占有率高达60%以上。2015年,公司主营工程造价开始云转型,最大的商业模式变化从产品销售转向提供服务,相关收入由原来一次性收入转变为按服务期间分期确认。

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  2018年,造价业务实现营收20.57亿元,同比增长25%。其中,云收入3.7亿元,同比增幅高达777%。另外,云收入占比从2017年3%提升至2019年上半年的38%,券商预测年底将提升至59%。

  2019年前三季度,公司营收为22.37亿元,同比增长23.89%,归母净利润为1.59亿元,同比下滑45.74%,出现了明显的“变脸”。

  然而,这种变脸不是业务恶化,而是由于前文已经提到的“结算模式”的变化。

  前三季度,公司销售毛利率为91.21%,甚至比国外巨头Autodesk还罗胜一筹。工程造价业务、施工业务和海外业务的毛利率均维持在96%、86%和86%的高水平。这体现了高科技含量。

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  2016-2018年,公司销售净利率分别为21.56%、21.12%、15.12%。今年前三季度,该数据下滑至7.91%,还是跟“结算模式”切换有关。

  研发投入方面,广联达是非常坚定的。2018年,研发费用为8.03亿元,占总营收的28%,同比增长22%。另外,公司研发人员2402名,占公司总人数的38%。截止去年底,公司取得58项专利授权,693项软件著作权。

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  再看经营质量综合考虑指标——ROE(净资产收益率)。2016-2018年,ROE分别为14.85%、15.63%、13.99%。纵观历年,浙商期货,除了2015年和今年,均维持在2位数,可见盈利能力还是不错的。

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  二、增量空间

  个股有没有机会,首先考量的是行业赛道。

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