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农产品期货开户胶合板期货价格短线强势料维持-新闻
作者:免费期货开户 来源:免费期货开户 日期:2020-02-04

  价格疲软、贸易难做、收购谨慎、购销活跃度下降是当下小麦市场的普遍表现,普麦炒作空间的压缩令优质强筋小麦逐渐被市场关注,从而支撑其期现价格持续坚挺。

  一方面,优质强筋小麦供需形势变化大,存在阶段性、区域性炒作题材。国内小麦市场整体供需形势宽松,政策性库存数量进一步增加,年度存在结余,口粮消费略减,饲用消费量出现大幅缩减。但由于托市收购政策是小麦的普遍性政策,优质强筋小麦并无政策的特殊照顾,优质强筋小麦的价格优势不明显,导致其种植面积增长缓慢。

  从需求方面来看,优质强筋小麦的主要需求端是制粉企业,而当前除了几家大型制粉企业还能勉强盈利外,大部分制粉企业亏损,开机率较差,部分中小型制粉企业倒闭,行业洗牌进程加快。受此影响,面粉消费逐渐由数量转为质量,产品也由中低端向高端、专用转变,优质小麦需求将有所提升。由于制粉企业优质强筋小麦库存普遍偏低,短期供给与市场需求间的博弈将为市场迎来炒作机会。

  另一方面,优质优价为市场带来投资机会。近年来,普通小麦价格在托市政策影响下逐年走高,普通小麦与优质强筋小麦的价差2012年几乎缩减为零。不过,随着政策市向市场化的转变,政策支持逐渐弱化,同时优质强筋小麦需求不断增加。2015年以来,普通小麦与优质强筋小麦两者价差已扩大到240—400元/吨,处于高位。

  2015年,受小麦收获期间阴雨天气影响,河南、江苏、安徽、湖北等部分区域小麦受灾损及品质,受制于面粉加工企业小麦采购成本、数量及质量控制较为严格,国内小麦价格因品质差异分化较为明显。然而,优质强筋小麦则因优质粮源偏少、专用粉需求旺盛等因素影响,价格坚挺,尤其在上市初期短时间内涨幅较大。

  综合以上分析,虽然当前小麦市场旺季效应并不明显,但仍将迎来春节需求小高峰,春节前优质强筋小麦价格或继续坚挺。由于优质强筋小麦品种间价差较大,需要具体品种具体分析。然而,随着郑州强麦期货价格的走高,2016年伊始,短短几个交易日强麦期货仓单数量已增加1447张,预计后期价格上行空间有限,3000点压力较大。

  我们认为,强麦阶段性行情机会需关注期货仓单变化、临储粮源拍卖政策变化(投放力度及底价调整)、短期市场供给(临储进口小麦拍卖情况、储备轮换力度及进度)、进口配额分配、越冬期天气以及周边市场价格波动等影响。

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